LVMH: The empire of desire

Finally my 100th post. This could  be the last post as i’m finishing my first year of college. I would liket to share an interesting post about my favorite topic; » Fashion Business». I hope you have  enjoyed all of my posts.

Amanda Perez de Arce

Mr Arnault is the chairman, chief executive and controlling shareholder of Moët Hennessy Louis Vuitton (LVMH), the world’s largest luxury group. Over the past quarter-century he has transformed a small, nearly defunct clothing manufacturer into a conglomerate that controls more than 60 luxury brands. Credit Suisse, a bank, predicts that LVMH’s combined sales will reach €27 billion ($33 billion) this year. Its profits in 2011 were €3.5 billion and its market capitalisation is a cork-popping €62 billion. LVMH is more profitable than other luxury groups. To have more information about it, visit The Economist

 

“LVMH is like a mini Germany,” boasts an insider. Like that country’s Mittelstand, it has built a reputation for craftsmanship and quality that people are happy to pay extra for. The difference is, the Mittelstand makes unsexy things such as machine tools and shaving brushes, whereas LVMH makes champagne, handbags and other objects of desire.

From Louis XIV to Louis V

Also like the Mittelstand, LVMH energetically pursues opportunities abroad. After years of hard marketing, it has persuaded much of Asia’s new middle class that its wares confer a whiff of European sophistication. Sales in Asia (Japan excepted) accounted for 27% of the total in 2011, up from 17% in 2001. In Japan, which generated 15% of the group’s sales a decade ago, a startling 85% of women now own a Louis Vuitton product. It takes a rare talent to be ubiquitous and yet retain an air of exclusivity.

Some didn’t object. Last year LVMH bought Bulgari, an Italian jeweller, for €4.3 billion. The Bulgari family were happy to take the cash. Their business had hit a rough patch after the collapse of Lehman Brothers in 2008, and they thought Mr Arnault would make a good sugar daddy for their brand.

Other prey tries harder to fly away. The Hermès clan is appalled that Mr Arnault is stalking their posh-bag-and-silk-scarf firm. The LVMH boss quietly amassed shares in Hermès. The Hermès family did not twig until 2010, when he revealed that LVMH owned 17% of the firm. The Hermès family have scrambled to defend their empire. A separate family holding company now owns 50.2% of Hermès shares. On May 29th Hermès announced that a family member, Axel Dumas, would succeed Mr Thomas (an outsider) as chief executive some time after 2013. And the family proposed a statute requiring all stakes exceeding 0.5% to be registered in the shareholder’s name, so that predators can be spotted from afar.

The art of the luxury makeover

Mr Arnault’s empire-building creates economies of scale. A study by the Boston Consulting Group finds that a retail brand saves around 30% of its commercial costs (advertising, rent, shop assistants and so forth) each time it doubles in size. But this is not why Mr Arnault keeps buying brands, says Erwan Rambourg of HSBC, a bank. Rather, he is driven by the belief that he can take any fine luxury brand and make it bigger, while still maintaining healthy profit margins. His record is pretty good.

In the first quarter of this year, sales of LVMH’s fashion and leather-goods division (ie, Louis Vuitton plus a couple of smaller brands such as Fendi) jumped by 18% in America, 12% in Europe and 10% in Asia. That may sound zippy, but investors were accustomed to much zippier growth in Asia. LVMH’s shares slipped on the day of the announcement.

Luggage’s lustre lost?

till, the firm is showing signs of maturity, which it fears as its customers fear old age. Mr Carcelle is leaving his job at the end of the year. A former luxury executive recalls that Louis Vuitton’s bosses used to say that “the day we launch a fragrance, we don’t have growth any more.” After shelving the idea in the past, Louis Vuitton is about to launch its own scent.

The next target will be harder to catch. LVMH will buy any Hermès shares it can get its hands on. The family’s defences look robust, but Mr Arnault will not give up easily. Hermès is a great brand; Mr Arnault no doubt thinks he can make it bigger. Plus, he is anxious to pre-empt a bid for Hermès by Richemont, which would make the Swiss group a serious rival to LVMH.

 

 

Européennes : large victoire du Front national

Marine Le Pen a gagné son pari : le Front national est le grand vainqueur des élections européennes. Pour en avoir plus d’information, n’hésitez pas a vous informer sur LeMonde.fr

Si la victoire du parti d’extrême droite n’est pas une surprise, les sondages l’ayant anticipée depuis plusieurs semaines, son ampleur surprend : 5 points sépareraient ainsi le FN de l’UMP, qui rassemblerait 20,3 % des voix. Pour l’UMP, il s’agit d’un très mauvais résultat : aux européennes de 2009, le parti avait frôlé les 28 %.

Avec 14,7 % des voix, le Parti socialiste arrive, sans surprise, en troisième position. S’il recule par rapport aux dernières élections européennes (16,5% des voix en 2009), il ne tombe cependant pas sous son seuil historique de 1994, quand la liste conduite par Michel Rocard avait obtenu 14,5 % des suffrages.

A l’échelle nationale, l’un des enseignements du scrutin de dimanche est le très faible poids de la majorité parlementaire puisque le total cumulé du PS (14,7 %) et d’Europe Ecologie-Les Verts (8,7%) ne représente que 23,4 % des voix. Comme l’anticipaient les sondages, les écologistes ne sont pas parvenus à rééditer leur performance de 2009, où ils avaient obtenu 16,28 % des voix.

Politica Fiscal

Las exportaciones de bienes y servicios escalan al 34,1% del PIB

La economía española abandonó la recesión en el tercer trimestre de 2013 y desde esa fecha ha encadenado tres trimestres consecutivos de crecimiento con un denominador común: una menor aportación negativa de la demanda interna (consumo e inversión) y una menor aportación positiva de la demanda exterior (exportaciones de bienes y servicios). Una situación que los expertos tildan de coyuntural, como consecuencia de períodos de debilidad puntual del sector exterior, lo que significa que los intercambios comerciales seguirán siendo el motor de la economía española, al menos en el corto plazo.La crisis que ha sacudido España en los últimos años ha derribado muchos elementos del tejido económico y productivo, pero también ha impulsado otros nuevos. Si hasta 2007 la economía española se alimentaba principalmente del consumo de los hogares y de la inversión empresarial, a partir del estallido de la crisis las exportaciones han ido aumentando hasta situarse en el 34% del PIB en 2013. Ese porcentaje no solo representa un nuevo máximo histórico, sino que coloca a España en el grupo de naciones cuyo sector exterior tiene una mayor importancia en sus economías. Solo Holanda y Alemania, con un 88% y un 50%, respectivamente, de peso del sector exterior en el PIB, están por delante.

En el boom del sector exterior de España ha jugado un papel fundamental el crecimiento experimentado por las ventas al exterior de bienes y de servicios. En el primero de ellos se han consolidado los bienes de equipo, la alimentación y la automoción como los tres sectores más pujantes, ya que aportan más de la mitad de las ventas al exterior. En la de servicios, la crisis ha servido para consolidar una tendencia que se empezó a intuir en 2007.

Hasta esa fecha, España era un país que había concentrado la venta de servicios al exterior en el turismo y en el que los otros servicios, entre los que se encuentran la consultoría, el transporte, la asistencia jurídica, los contratos de tecnología, ingeniería o arquitectura o los de asistencia financiera, tanto de banca como de seguros, habían crecido poco. En 2007, los ingresos por servicios turísticos superaron los 42.000 millones, mientras que los procedentes de servicios no turísticos eran de 51.245 millones. Una brecha de 9.245 millones que se ha ido agrandando año a año hasta llegar a los 18.297 millones en 2013.
En la consecución de este hito ha tenido un peso fundamental la salida de empresas, tanto grandes como pequeñas, al exterior ante el desplome sin precedentes de la demanda interna. Entre las primeras ya hay muchas multinacionales españolas que ganan más fuera que dentro de España. Buena prueba de ello es que el extranjero supone el destino del 62,3% de las ventas de los integrantes del IBEX 35. También las pymes y las micropymes han optado por el salto al exterior como demuestra el hecho del fuerte crecimiento experimentado por la base exportadora, que mide el número de empresas que vende bienes y servicios al exterior. Solo en el último ejercicio ha crecido un 10% hasta las 150.0000 empresas, de las que un 25% exporta con regularidad (cuatro años seguidos).
Fuente: Cinco días y Noticias.com

¿Qué está pasando en la Bolsa?

El Ibex pasa en pocos días de estar a punto de conquistar máximos de tres años a registrar la mayor caída en lo que llevamos de año. Hoy la situación está más calmada, pero hay que estar conscientes de que una amenaza para la economía se refleja en esos fuertes picos altos y bajos al realizar una gráfica representativa de resultados. Para más información consultar Cinco Días

Reacción exagerada o, sin fundamentos o sobrerreacción negativa… son algunas de las expresiones que utilizan hoy los analistas para calificar la caída del 2,35% que sufrió ayer la Bolsa española, que en apenas 24 horas pasó de estar a punto de romper los máximos del año más allá de los 10.600 puntos a vivir la peor sesión de lo que llevamos de 2014. Los expertos economistas plantean las siguientes variables que pudieran estar afectando la estabilidad de la bolsa:
1 Aluvión de datos no muy positivos sobre la evolución de las economías europeas.
Ayer fue un día intenso en cuanto a datos macroeconómicos se refiere. El PIB de la zona euro correspondiente al primer trimestre del año mostró una región creciendo a dos velocidades, con economías como la holandesa, la italiana y la portuguesa contrayéndose, la francesa estancada y la alemana creciendo con fuerza. Pero, sobre todo lo que influyó en el ánimo de los inversores, fue la contracción del PIB portugués e italiano del primer trimestre del año que fue, por inesperado, recibido muy negativamente por los inversores en estos dos mercados, los que mejor lo venían haciendo en el presente ejercicio.
2 Un rumor sobre los tenedores de deuda de Grecia.
El run run, posteriormente desmentido, de que Grecia estaba pensando en aplicar un impuesto con carácter retroactivo a los tenedores extranjeros de deuda griega desató las alarmas. “En nuestra opinión la caída de los bonos soberanos de la periferia del euro estuvo más ligada a este hecho que a la debilidad mostrada por algunas economías del sur de Europa”, explican los analistas de Link Securities.
3 La crisis de Ucrania.
Es el eterno elemento de incertidumbre que planea en los mercados desde hace meses. Sigue latente y amenaza con enquistarse dada la falta de agilidad diplomática que están mostrando las grandes potencias occidentales, situando a Rusia contra las cuerdas y olvidando que Rusia es un mercado muy importante para muchas compañías de la región, especialmente para las alemanas; y que Rusia sigue siendo hasta la fecha el primer proveedor de gas y petróleo de la zona euro.
4 Malos resultados de Wal-Mart.
El gigante de los supermercados en EE UU presentó ayer unos resultados trimestrales que decepcionaron al mercado. Estos peores resultados se deben en parte, al frio invierno que ha vivido EE UU.
5 Deshacen posiciones en activos con beneficios.
Las tomas de beneficios en activos que habían experimentado fuertes revalorizaciones en los últimos meses, lo que incluye tanto a la renta variable como a la renta fija de la periferia del euro.
6 Actuación del BCE.
El crecimiento económico anímico y baja inflación, hacen casi inevitable que el BCE adopte medidas no convencionales de política monetaria en la reunión de su Consejo de Gobierno el próximo mes de junio.