España pierde competitividad y retrocede al puesto 39 de las economías mundiales

España ha perdido cuatro posiciones en el Anuario Mundial de Competitividad 2012 del centro de negocios suizo IMD respecto al pasado año y ha retrocedido hasta el puesto número 39, según los resultados presentados por elInstituto de Estudios Económicos (IEE).  

A pesar de estos datos, el potencial de la economía española es muy grande en términos de competitividad, al igual que la capacidad de mejora”, según ha explicado el profesor de Finanzas de la institución española y encargado de presentar el estudio, Arturo Bris.

La “buena noticia”, en opinión del experto, es que los principales motivos del descenso de España en el ranking son las variables macroeconómicas, “porque el país tiene unas magníficas infraestructuras sociales, físicas y tecnológicas; tiene un gran capital humano”.

El informe destaca que las debilidades de la economía española son en materia de empleo y finanzas públicas, “pero de cara al futuro cuenta con un óptimo marco social para desarrollar la actividad profesional”.

El estudio del IMD analiza más de 350 criterios de clasificación, algunos fruto de una encuesta que realiza a más de 4.200 ejecutivos de todo el mundo. En este sentido, los empresarios españoles creen que nuestra economía puede ser “atractiva” por sus infraestructuras, su capital humano, la mentalidad abierta de la sociedad y su “alto” nivel educativo.

Para el IEE lo que ha ocurrido es que ha habido un “deterioro” del sentimiento empresarial y de las expectativas, por lo que ha abogado por recuperar la confianza “para que España vuelva a ser competitiva”.

El profesor del IEE ha subrayado que, a pesar de que hemos perdido seis posiciones desde 2008, cuando comenzó la crisis y ocupábamos el puesto número 33, “todavía es el mejor país del sur de Europa, por delante de Italia (40) y por supuesto de Portugal (41) y Grecia (58)”.

Por su parte, el director general de la institución, Joaquín Trigo, ha señalado que lo que debe hacer España es una “devaluación interna, que no supone bajar los salarios, sino mantenerlos sin subidas durante un tiempo, y trabajar más y mejor para que vuelva a ser una economía productiva”.

Hong Kong, Estados Unidos y Suiza, los más competitivos

Hong Kong, Estados Unidos y Suiza son las tres economías más competitivas del mundo, según el anuario del IMD, que destaca que, “a pesar de todos los contratiempos que Estados Unidos ha sufrido en el último año, sigue siendo el centro de la competitividad mundial gracias a su excepcional poder económico, al dinamismo de sus empresas y a su capacidad de innovación”.

Para el IMD, la competitividad estadounidense repercute “enormemente” en el resto del mundo “porque interactúa de forma única con todas las economías, ya sean avanzadas o emergentes; ninguna otra nación puede ejercer un efecto de arrastre tan fuerte”.

En Europa los tres países más competitivos, además de Suiza, son Suecia, Noruega y Alemania, en quinta, octava y novena posición, respectivamente. El estudio resalta que estos Estados cuentan con una disciplina fiscal e industrial orientada a las exportaciones, mientras que advierte que Irlanda (20), Islandia (26) e Italia (40) “parecen mejor preparadas para volver a levantarse que España (39), Portugal (41) y Grecia (58), cuya situación aún asusta a los inversores”.

 

Fuente: http://www.hosteltur.com/189970_espana-pierde-competitividad-retrocede-al-puesto-39-economias-mundiales.html

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El pánico pone la prima de riesgo en 540 puntos

De poco han durado las alegrías. La Bolsa española, que ha moderado las fuertes caídas que ha venido sufriendo desde primera hora gracias al guiño de Bruselas, ha visto como las pérdidas regresan tras la apertura de Wall Street. Al final, el Ibex cayó un 2,58% y cerró al nivel más bajo desde abril de 2003 (6.009,4 puntos), mientras la prima de riesgo llegó a 539 puntos.

Cinco Días – Madrid – 30/05/2012 – 07:58

Las alas que ha dado la Comisión Europea a la Bolsa española al poner sobre la mesa la posibilidad de que el fondo de rescate recapitalice la banca directamente han durado poco. La tensión sobre el Ibex y sobre la prima de riesgo retrocedió instantáneamente. Pero tan rápido como se relajó, volvió a crecer en cuanto abrió Wall Street con unos malos datos de venta de viviendas. El Ibex terminó perdiendo un 2,58% y cerró en 6.090,4 puntos. La prima de riesgo hizo un nuevo máximo en 540,5 puntos, al situarse la rentabilidad exigida al bono español por encima del 6,65%.

Los desastrosos resultados de la subasta de Italia han influido en esta subida del riesgo país. El Tesoro italiano ha colocado 5.700 millones de euros en bonos a cinco y diez años con los tipos de interés disparados al 5,66% y al 6%, respectivamente y ante una escasa demanda. El ministro de Economía, Luis de Guindos, achaca sin embargo esta subida de la prima de riesgo a “la incertidumbre provocada por las elecciones en Grecia”, que se celebrarán el próximo 17 de junio.

Bankia sigue en el foco de atención, esta vez tras el rechazo del BCE al plan de Gobierno de capitalizar la entidad con deuda pública. Según publica el Financial Times, el regulador europeo se opone frontalmente a la idea planteada por el Ejecutivo de sanear la entidad con deuda emitida por el Estado para posteriormente acudir al BCE en busca de financiación. El objetivo de los populares sería evitar nuevas inyecciones con dinero público en un momento en que los planes de austeridad, necesarios para alcanzar la ansiada estabilidad presupuestaria, centran cada una de las medidas del Ejecutivo.

El Ministerio de Economía ha salido al paso de las informaciones publicadas en el FT y ha señalado que no se ha dirigido al BCE y que su objetivo prioritario es captar dinero en el mercado para salvar a Bankia.

Las dudas generadas por la salud del sistema financiero no solo se hacen sentir en el mercado de renta variable, sino que se adelanta también al de deuda. Las presiones a las que está siendo sometida la economía española y la falta de confianza que despierta España al resto de los inversores extranjeros tienen su efecto inmediato en la prima de riesgo.

Los valores más castigados en el Ibex han sido Sacyr (-11,18%), Bankia (-8,6%), Abengoa(-5,37%) y Mapfre (-5,26%). El único valor en positivo del sector financiero fue Caixabank, que mejoró un 0,8%.

La convulsa situación que atraviesa la eurozona se hace sentir en la moneda única, que a lo largo del mes de mayo ha perdido un 6%. Esta mañana el euro amanece por debajo de la cota de los 1,25 dólares y se encamina a los niveles de junio de 2010, momento en que empezó a estallar la crisis en la periferia europea.

Fuente: http://www.cincodias.com/articulo/mercados/panico-pone-prima-riesgo-540-puntos/20120530cdscdsmer_2/

El Estado financiará los 19.000 millones de Bankia con deuda pública

La deuda podrá ser emitida por el FROB o directamente por el Tesoro para no generar más déficit ni provocar más recortes

 

Madrid. (EFE).- El Gobierno no quiere que el rescatede Bankia aumente el déficit, y para ello financiará lainyección de 19.000 millones con deuda, que podrá ser emitida por el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) o directamente por el Tesoro, según informaron fuentes gubernamentales.

El propio presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, dejó hoy claro, en una intervención ante la prensa, que el rescate multimillonario de Bankia no generará un mayor déficit público ni provocará ajustes adicionalesen el gasto público.

No obstante, indicó que el mecanismo final que se adoptará para conseguir el dinero que requiere el banco “no está cerrado todavía”, lo que le impedía “adelantar las decisiones que tomará el Gobierno”.

Sin embargo, fuentes cercanas al Ejecutivo han explicado que se barajan dos opciones, muy similares, que permitirán al FROB inyectar 19.000 millones de capital en el Banco Financiero y de Ahorro, la matriz de Bankia.

Realmente, el Gobierno no necesita buscar todos los recursos, dado que el FROB cuenta en la actualidad con una liquidez de unos 5.300 millones de euros, disponibles inicialmente para Bankia. Por tanto, se necesitan algo menos de 14.000 millones para reflotar a este banco, que se convertirá totalmente en una entidad pública.

El FROB tiene la capacidad legal de endeudarse mediante la emisión de títulos, y de hecho cuenta con la garantía del Reino de España, con las ventajas financieras que ello implica.

Si se adoptara esta opción, el FROB pagaría con sus propios títulos la ampliación de capital en BFA, de manera que esta entidad podría utilizarlos como garantía a la hora de obtener financiación en el Banco Central Europeo (BCE).

El único problema, que podría surgir, es que el FROB tiene un límite de endeudamiento de 27.000 millones, y sólo le queda disponible 13.000 millones, según datos de abril, ligeramente por debajo de lo que necesitaría para Bankia.

La segunda opción es que sea el Tesoro directamente el que realice una emisión de deuda y obtenga los recursos que necesita el FROB para financiar la ampliación de capital de BFA-Bankia.

La decisión de elegir entre una u otra medida, según las mismas fuentes, no se adoptará de manera inmediata. El presidente del grupo, Jose Ignacio Goirigolzarri, indicó que la ampliación de capital en BFA se completará a lo largo del mes de julio.

Previamente, el FROB debe acometer la nacionalización de BFA, mediante la conversión en acciones del préstamo que le dio en 2010 por importe de 4.465 millones de euros.

Esta operación debe estar liquidada antes de la junta de accionistas de Bankia que se celebrará en Valencia el próximo 29 de junio. Hoy, Mariano Rajoy aseguró que el Gobierno se vio obligado a rescatar a Bankia, porque la alternativa hubiera sido “la quiebra”. “No podíamos no hacer nada”, dijo en la rueda de prensa, en la que destacó la importancia de “garantizar los depósitos de los españoles, de sanear una entidad financiera, recapitalizarla y ganar la confianza de los mercados”.

El presidente insistió en que el dinero publico invertido se recuperará en el futuro, cuando el Estado privatice la entidad ahora nacionalizada, para lo que tiene un plazo inicial de tres años.

“Es importante que se sepa que habrá que meter dinero público, pero después, cuando la entidad esté saneada y recapitalizada, y siendo como es la primera entidad financiera, la vamos a vender y vamos a recuperar el dinero”, aseguró.

Fuente: http://www.lavanguardia.com/politica/20120528/54300602538/estado-financiara-19-000-millones-bankia-deuda-publica.html

La bolsa se desploma al mínimo anual mientras la prima de riesgo se dispara

El Ibex pierde un 2,66% y se queda en los 6.809 puntos mientras que la deuda española llega durante la jornada hasta los 492 puntos por las dudas sobre el sistema financiero español y el futuro de Grecia

La Bolsa española ha bajado hoy el 2,66 % y ha registrado un nuevomínimo anual (6.809,40 puntos) afectada por la caída de la banca por las nuevas provisiones que le ha impuesto el Gobierno, así como por el temor a queGrecia abandone el euro y empeore la economía de China.

El principal indicador del mercado español, el IBEX 35, ha bajado 186,20 puntos, el 2,66 por ciento, la novena mayor caída del año, hasta 6.809,40 puntos. Las pérdidas anuales aumentan al 20,51 por ciento.

El principal indicador del mercado español, el IBEX 35, ha bajado 186,20 puntos, el 2,66 %, la novena mayor caída del año, hasta 6.809,40 puntos, nivel similar al registrado en marzo de 2009. Las pérdidas anuales aumentan al 20,51 %.

El comienzo de la sesión estuvo condicionado por los resultados de las elecciones en Renania-Westfalia, con la derrota del CDU, el partido de la canciller alemana Angela Merkel y las dificultades para formar gobierno en Grecia.

Las provisiones que tiene que destinar la banca española para afrontar el riesgo inmobiliario y la rebaja de la calificación de la deuda de China, después de que el sábado se conociera que se reducía el coeficiente de caja de la banca por la caída de la producción industrial, llevaban a la bolsa española a perder el nivel de 6.800 puntos hora y media después de la apertura.

Aunque el ministro alemán de Finanzas, Wolfgang Schäuble, alababa la reforma financiera aprobada el pasado viernes, la bolsa española perdía alrededor del 3 por ciento.

Mientras tanto el euro se cambiaba a menos de 1,29 dólares y empeoraba la prima de riesgo, que se elevaba hasta 490 puntos básicos y el rendimiento de los bonos españoles a largo plazo se elevaba al 6,2 por ciento, en un nuevo ataque a la deuda periférica por la posibilidad de que se convoquen nuevas elecciones en Grecia.

Antes de la apertura de Wall Street se conocía que el Banco Central Europeo (BCE) continuaba sin comprar deuda española. La caída del mercado neoyorquino arrastraba a la plaza nacional hasta el mínimo de la sesión (6.762,8 puntos).

Aunque Wall Street caía por el sector financiero y el retroceso del petróleo -el Brent bajaba hasta 110 dólares el barril, lo que se reflejaba en el euro, que descendía a 1,284 dólares, nivel de enero pasado-, aguantaban su soporte -precios que frenan las ventas- y la bolsa española recuperaba la cota de 6.800 puntos, aunque cerraba en niveles de octubre de 2003.

Todos los grandes valores bajaron: BBVA, el 3,72 por ciento; Banco Santander, el 3,04 por ciento; Iberdrola, el 2,88 por ciento; Telefónica, el 2,51 por ciento, y Repsol, el 1,71 por ciento.

La nacionalizada Bankia comandó las pérdidas del IBEX y registró la segunda mayor bajada de la bolsa española con una descenso del 8,93 por ciento, en tanto que FCC perdió el 6,07 por ciento; Gamesa, el 6,03 por ciento, y Abengoa, el 5,45 por ciento.

Sólo subieron dos compañías del IBEX: Mediaset (1,52 por ciento) y Grifols (0,22 por ciento). Amadeus repitió cotización y la menor caída correspondió a Acciona, que perdió el 0,76 por ciento.

La prima de riesgo cierra en máximos históricos

La prima de riesgo española, el diferencial entre el bono español a diez años y el alemán del mismo plazo, se ha disparado hoy hasta los 478 puntos básicos, lo que supone, al cierre del mercado, la posición más alta desde la implantación del euro.

Las dudas sobre el futuro de Grecia y el sistema financiero español, que necesitará más de 22.000 millones de euros para hacer frente a las nuevas provisiones exigidas por el Gobierno, han provocado que la prima de riesgo se haya incrementado hoy en 24 puntos básicos, desde los 454 en los que comenzaba la sesión.

No obstante, durante la jornada, ha llegado a repuntar hasta un máximo de 492 puntos básicos.

La rentabilidad del bono español a diez años también se ha disparado hoy hasta el 6,22 %, desde el 6,04 % del inicio de la jornada, mientras que su homólogo alemán cerraba en el 1,45 %.
Por otra parte, el Tesoro Público ha colocado 2.900 millones de euros en letras a 12 y 18 meses a pesar del recrudecimiento de las tensiones en los mercados, aunque ha tenido que volver a subir el interés para cerrar con éxito la emisión, tal y como ha ocurrido en las últimas subastas. La colocación se produce a la espera de que Bruselas anuncie que espera unincumplimiento de los objetivos de déficit de España para este año y el próximo. Deuda colocada

Fuente: http://www.lavanguardia.com/economia/20120514/54293450477/bolsa-minimo-anual-prima-riesgo-dispara.html

La oposición alemana bloquea la reforma fiscal de Merkel

El proyecto de reforma fiscal de la canciller alemana, Angela Merkel, fue rechazado el viernes en la Cámara alta (Bundesrat) con los votos de los estados federados gobernados por el Partido Socialdemócrata (SPD) y Los Verdes.

Los planes del Gobierno de Merkel eran eliminar lo que se llama la progresión fría, un fenómeno que se da cuando un alza salarial lleva a un cambio de tarifa fiscal que, sumado al efecto de la inflación, hace que el contribuyente pierda capacidad adquisitiva.

La reforma hubiera significado un alivio fiscal de unos 6.100 millones de euros, a lo que se opusieron desde el comienzo el SPD y Los Verdes, las principales fuerzas de oposición al Gobierno de Merkel en el Parlamento alemán. Las dos formaciones consideran los planes del Gobierno como socialmente poco equitativos y condicionaron su aprobación a un alza de la tasa impositiva máxima.

Ante el rechazo de la reforma en el Bundesrat, el Ejecutivo de la canciller anunció que abrirá un proceso de mediación entre la Cámara alta y la Cámara baja (Bundestag) para intentar salvar parte de la reforma. El Consejo de Ministros, según informó el portavoz del Gobierno, Steffen Seibert, piensa aprobar una resolución al respecto el 16 de mayo.

El Gobierno de Merkel sufrió el viernes otra derrota en el Bundesrat al ser rechazado un recorte a las subvenciones a la energía solar. Ese plan no solo fue rechazado en el Bundesrat por el SPD y Los Verdes, sino también por parte de los estados federados gobernados por el partido de Merkel, la Unión Cristianodemócrata (CDU).

 

Inflación

La inflación en Alemania se situó en abril en el 2,1% respecto al mismo mes del año anterior y se mantiene así desde febrero por encima de la barrera del 2%, debido al alza del combustible. En España, el IPC subió dos décimas, hasta el 2,1%, sobre todo por la electricidad.

 

Fuente: http://www.cincodias.com/articulo/economia/oposicion-alemana-bloquea-reforma-fiscal-merkel/20120512cdscdieco_2/

Morgan Stanley estima en 70.000 millones las ayudas públicas que necesitará la banca

Morgan Stanley cree que en el peor de los escenarios la banca española necesitará entre 45.000 y 50.000 millones de euros adicionales para sanearse. Estima que las ayudas públicas totales pueden alcanzar los 70.000 millones si se suman los 20.000 millones que ya se han destinado a reforzar al sector. La firma acaba de revisar a la baja los precios objetivos que calcula para el sector un 7% de media.

El saneamiento del sector financiero español se ha convertido en una de las principales prioridades del Gobierno y en una necesidad acuciante para acabar con las dudas del mercado. A la espera de que el viernes se desvelen los detalles sobre la reforma financiera, las estimaciones sobre las necesidades de capital del sector no paran de circular por el mercado. Morgan Stanley acaba de cifrar en 70.000 millones de euros las ayudas públicas totales que cree puede llegar a requerir el sector. Una cifra que engloba los 20.000 millones de euros que ya ha destinado el Estado al saneamiento del sector financiero.

Morgan Stanley calcula que en el peor de los escenarios que maneja las necesidades de capital de la banca española oscilarán entre los 45.000 y los 50.000 millones de euros. Una conclusión a la que llega tras asumir un escenario recesivo de dos años que dispare al 50% las provisiones por la exposición al sector inmobiliario y un fuerte incremento de la tasa de mora.

Los cálculos de Morgan Stanley, pese a todo, están en la parte media del consenso de mercado que estima unas necesidades de capital para el sector entre los 25.000 y los 100.000 millones de euros. “Vemos necesidades menores que algunos ya que estimamos que el 35% del sistema financiero mantendrá un ratio de capital superior al 10% y que las pérdidas derivadas de la cartera hipotecario serán menos de lo que teme el consenso”, explica la firma en un informe.

Morgan Stanley explica que en su opinión las necesidades de capital del sector estarán divididas a partes iguales entre las necesidades de BFA-Bankia, las entidades bajo el control del FROB y el resto del sector. Cree que unos 11.000 millones se pueden obtener de la gestión interna pero considera que el grueso de la factura deberá repartirse entre el FROB y el Fondo de Garantía de Depósitos.

“Creemos que el FGD podría apalancarse para conseguir la mitad de los fondos necesarios si aumentan las primas del sistema en 30 puntos básicos. Sin embargo, pensamos que una cantidad creíble de fondos gubernamentales se tendrá que distribuir a través del FROB. Esperamos noticias sobre esto pronto”.

En cuanto a la segregación de activos tóxicos en sociedades separadas, la firma considera que será un paso que ayudará pero matiza que pese a ello la banca deberá reducir los activos de riesgo para que se restaure la confianza en el sector. “En la ausencia de una banco malo, no esperamos que esto ocurra hasta la primera mitad de 2013 una vez que las nuevas provisiones se hayan realizado”, matiza.

Ante este escenario Morgan Stanley ha rebajado en un 7% de media los precios objetivos que calcula para el sector bancario. A Santander le ha revisado a la baja su precio objetivo hasta los 6,5 euros desde los 7 euros anteriores. Hoy, los títulos del banco presidido Emilio Botín cotizan a 4,78 euros, lo que supone un potencial de revalorización del 35%. Para el BBVA, la rebaja ha sido desde los 8 euros a los 7,3 euros frente a los 5,18 euros.

Los medianos tampoco han escapado de las rebajas. Para Bankinter, para el que la firma tenía un precio objetivo de 3 euros, la revisión ha sido hasta 2,9 euros mientras que ha fijado un precio objetivo para Popular en 2,4 euros desde los 2,5 anteriores. Por su parte, Morgan Stanley ha revisado a la baja el precio objetivo de Banesto hasta los 3,6 euros desde los 4 euros.

Precisamente el sector financiero está siendo el encargado hoy de llevar al Ibex al terreno de las caídas de nuevo. La peor parte se la lleva Bankia que después de caer más de un 6% en la apertura, cede un 3% en medio de las novedades que están surgiendo sobre su rescate. Hoy, José Ignacio Goirigolzarri asumirá la presidencia de Bankia y de su matriz, cuando se reunirán los consejos de administración de ambas entidades. El Gobierno salió ayer al paso de las críticas por el inminente uso de fondos públicos para sanear la entidad y los rumores sobre su intervención.

JPMorgan ha rebajado la recomendación de la entidad a infraponder. En los últimos días, la entidad ha visto como otras firmas de análisis revisaban a la baja sus números. De tal manera que, según el consenso de analistas de Bloomberg, el 72% aconseja vender y 27% mantener. Ningun analista del consenso recomienda comprar.

El resto del sector registra importantes caídas. Bankinter recorta un 2,25% al tiempo que Caixabank cede un 1,5%. Por su parte, Santander y BBVA también ceden alrededor del 1,5%. Sabadell cae un 0,5%.

Fuente: http://www.cincodias.com/articulo/mercados/morgan-stanley-estima-70000-millones-ayudas-publicas-necesitara-banca/20120509cdscdsmer_3/