La prima de riesgo cae por debajo de 480 puntos tras marcar un máximo histórico

La convocatoria de nuevas elecciones en Grecia y las dudas sobre la banca española han impulsado hoy la prima de riesgo española hasta los 507 puntos básicos en la apertura, máximo histórico, tras cerrar el martes en 485 puntos. El interés que los inversores exigen a los bonos españoles a diez años —cuya diferencia con los alemanes del mismo plazo determina la prima de riesgo— ha llegado a subir hasta el 6,508%, desde el 6,322% de ayer, nivel que no alcanzaba desde finales del pasado noviembre.

A partir de ese máximo, la prima, referencia de la solvencia de la deuda soberana, ha enfilado un descenso, en medio de rumores sobre una reunión extraordinaria del Banco Central Europeo (BCE) en la que podría tratarse la utilización de medidas para aplacar las tensiones del mercado de deuda. Lo que sí está previsto para hoy es la cita semanal del Consejo de Gobierno del banco central. A las 14.00, la prima bajaba de los 480 puntos y se colocaba en 476.

El Ibex 35, principal índice de la Bolsa española, que ha abierto con una caída del 1,1%, arrastrado de nuevo por los valores bancarios, ha llegado a ceder un 2,45%, con lo que ha tocado los 6.536,2 puntos, con lo que se mantiene en niveles de 2003. A partir de ese momento, las pérdidas se han ido recortando hasta convertirse en ganancias y, hacia las 14.00, el indicador se anotaba una subida del 0,45%, hasta 6.730,7 puntos.

Los valores bancarios están protagonizando la jornada, esta vez como nota positiva, ya que han conseguido frenar el castigo de los últimos días, con excepción de Bankia, que prosigue su descalabro tras ser nacionalizada la semana pasada y pierde más de un 10%. Le siguen a distancia Bankinter (-1,97%) y Caixabank (-1,53%). Sabadell y Santander contenían sus caídas por debajo del 1%, mientras Popular y BBVA lograban remontar sus caídas de la apertura y avanzaban algo menos del 1%.

Lo cierto es que los inversores discriminan los países que consideran más seguros y prueba de ello es que el Tesoro francés ha colocado hoy deuda por importe de 7.996 millones de euros a tipos inferiores a los de la subasta previa del 19 de abril, en la primera emisión que realiza desde que el socialista François Hollande ganar las elecciones presidenciales.

Concretamente, las emisiones a dos y cinco años se han colocado al 0,74% (frente al 0,85%) y al 1,72% (frente al 1,83%), este último tipo es el más bajo desde la creación del euro. Por la referencia a cuatro años se ha pagado un 0,95% (un 1,06% el 19 de abril) y por la que vence en 2017 un 1,37%.

El Tesoro Público español espera captar mañana entre 1.500 y 2.500 millones de euros en bonos y obligaciones con vencimiento en 2015 y 2016.

La última vuelta de tuerca impuesta al sector financiero, que supone la dotación de provisiones adicionales por importe de 25.000 millones de euros, se considera insuficiente para que los balances de las entidades reflejen la verdadera valoración de mercado de sus carteras. El aumento de las coberturas anunciado la semana pasada por el ministro de Economía y Competitividad, Luis de Guindos, es el segundo intento de su Gobierno de acometer un saneamiento de las carteras crediticias de los bancos españoles, infladas tras la burbuja inmobiliaria de la década pasada, y supone la cuarta reforma financiera desde 2010.

Pero las medidas no han satisfecho a los inversores, que esperaban medidas más contundentes, no un mero refuerzo de provisiones que se consideran insuficientes.

Guindos señaló ayer en Bruselas, donde participó en la reunión de ministros de Finanzas de la UE, que el elevado nivel de la prima de riesgo de España no es sostenible y reclamó colaboración para frenar un posible contagio de la crisis griega. Guindos eludió concretar si estaba pidiendo al Banco Central Europeo (BCE) que reanude sus compras de deuda española, petición generalizada del sistema financiero español.

El ministro reiteró el compromiso total del Gobierno español de cumplir el objetivo de reducir el déficit al 5,3% del PIB este año y al 3% el año que viene, a pesar de que la Comisión Europea prevé que el desfase será del 6,4% en 2012. Según el titular de Economía, la Comisión “no está teniendo en cuenta el cierre definitivo de los presupuestos de las comunidades autónomas”.

Marina Romero Gallardo

Fuente:El País

Anuncios

Un calmante de 529.531 millones de euros para la crisis financiera de la Comunidad Europea

El BCE ya ha inyectado cientos de millones de euros en el sistema financiero europeo en menos de tres meses.

El Banco Central Europeo distribuyó este miércoles 529.531 millones de euros (unos US$712.000 millones) entre 800 bancos de la Unión Europea, en un nuevo intento por aliviar la crisis de la deuda que afecta a la eurozona y mejorar los niveles de liquidez de su sistema financiero.

Se trata de la segunda gran inyección de crédito barato del BCE en menos de tres meses, pues en diciembre del año pasado también logró colocar 489.000 millones de euros en préstamos a tres años y a una tasa de apenas el 1%.

Los mercados reaccionaron favorablemente a la medida, con una subida del valor de las acciones de los principales bancos europeos.

Y es que como explica el editor de temas económicos de la BBC, Robert Peston, los créditos baratos del BCE seguramente facilitarán el refinanciamiento de las deudas privadas que deben ser canceladas de aquí al año 2015.

El dinero también podría facilitar el flujo de recursos hacia algunos de los gobiernos más necesitados, como los de España e Italia.

Pero, para Peston, la medida no es tanto una medicina como un anestésico, “porque lo único que pasó es que un prestamista del sector público,

el Banco Central Europeo, remplazó a los prestamistas privados”.

BBC Mundo

  • Mis conclusiones,

Es vergonzoso que las instituciones financieras (bancos) que son los principales responsables de la crisis económica que el mundo entero en mas o menos intensidad está sufriendo, reciba en la unión europea la catidad de 529.531 millones de euros al coste del 1% lo estén ahora prestando a instituciones tanto públicas como privadas a intereses del 5%.

Es entendible que el sistema bancario deba seguir existiendo por necesidades financieras y de mercado pero es injusto que puedan beneficiarse y conseguir resultados positivos con dinero público.

Espero que se creen cargas fiscales muy importantes a los bancos en sus beneficios que reviertan a las entidades que les han dado tantas ayudas.

 Marina Romero Gallardo

Estudiante de ESIC Barcelona

 

La crisis económica podría tener relación con las ventas de pintalabios rojo y de faldas largas

Todos los augurios pronostican un años de recesión económica y varios expertos relacionan la crisis con la venta masiva de pintalabios rojos e incluso con el uso de faldas largas.

Es así como ciertos analistas con argumentos de lo más insospechados  tratan de explicar la marcha de las finanzas.

El origen de una nueva teoría.

Leonard Lauder, presidente de la marca de cosméticos Estée Lauder, formuló hace años una teoría que dice que cuando       se disparan las  ventas de pintalabios de color rojo, se aproxima una crisis económica. Según sus estudios, a medida que aumenta la incertidumbre   de los consumidores estos tienden a sustituir los artículos más caros por productos más                baratos y sencillos. Esto dio lugar a lo que se conoció en llamar como el Leading Lipstick Indicator que hacía                   referencia a las ventas de pintalabios rojo que repuntaban cuando se acercaba una crisis económica. Según este índice,           las ventas de este tipo sobre todo las de de color rojo  se disparan en tiempos de   crisis porque las consumidoras            combaten el mal tiempo o los malos augurios, comprando cosméticos y especialmente los de este color.

Así, en EEUU se observó que tras los atentados terroristas del 11-S las ventas de barras de labios carmesí se duplicaron.

Otros indicadores de la economía.

La recesión no sólo parece estar influida por el uso de barras de labios, sino que también viene definida por el largo                    de las faldas de las mujeres. Expertos en economía y finanzas como el norteamericano George Taylor o Ira Cobleigh han estudiado la relación de la evolución de las faldas en diferentes momentos económicos.

El primero  el cual investigó este tema en los años 20 del pasado siglo  llegó a la conclusión de que cuando el crecimiento económico era robusto y se respiraba confianza y optimismo, el tamaño de las prendas tendía a reducirse. Por el contrario, cuando la economía perdía fuerza, también disminuía el deseo de mostrar las piernas.

El segundo Cobleigh, por otra parte llego aún más lejos creando la teoría “mercado alcista y rodillas al descubierto” la cual se explica Burton Malkiel en la obra “Un paseo aleatorio por Wall Street y que en la actualidad es uno de los libros de referencia sobre el mercado bursátil. Así, el escritor recoge el mercado alcista de los años 20 y la moda de las minifaldas, seguido a su vez por la moda de las faldas largas y la recesión económica de los años 30.

La explicación carece de complejidad: el triunfo de la minifalda es sinónimo de consumidores plenos de confianza y euforia; por el contrario, las prendas hasta los tobillos aparecen en épocas de temor e inquietud. En cualquier caso esta teoría queda en entredicho según Malkiel pues no llegó a anticipar el crash bursátil de 1997.

Atención al dato.

Si los pronósticos son acertados y el indicador funciona, nuestra economía como la de otros muchos se va a seguir resintiendo pues una empresa fabricante de ingredientes para pintalabios ya ha recibido este año, un 28% más de pedidos que en el año anterior. En cuanto al largo de las faldas distintos diseñadores, desde la catalana Lydia Delgado hasta los sevillanos Victorio&Lucchino, han mostrado en la pasarela Cibeles faldas cuya longitud se prolongaba interminablemente por debajo de las rodillas hasta casi tocar el suelo.

Por lo tanto sólo falta comprobar con el paso de los meses, si estos índices pueden ser considerados realmente efectivos y válidos.

Marina Romero Gallardo

Futura Empresaria y competencia directa de Estee Lauder (¿Oportunidad de negocio?)

Fuente: Televisión española

La OPEP rebaja la proyección de la demanda mundial de petróleo en el 2012

La OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) recortó el martes su previsión para el crecimiento global de la demanda de petróleo por cuarto mes consecutivo, citando el declive económico de los países desarrollados y los esfuerzos de China e India para limitar el consumo de combustible.

En 2011 La OPEP rebajó su proyección para el crecimiento de la demanda mundial de petróleo en el 2011 en 180.000 barriles por día  a 0,88 millones de bpd, colocando su estimación del crecimiento por debajo de 1 millón de bpd (banco de desarrollo de producto) por primera vez en el año.

En 2012 , la OPEP ve un crecimiento un poco mayor de la demanda de petróleo, de 1,19 millones de bpd, aunque de todas maneras el pronóstico implica un recorte de 70.000 bpd desde la estimación de septiembre.

 

La OPEP dijo en un informe:

“La desaceleración económica está afectando la demanda mundial de petróleo (…) La desaceleración de la economía de Estados Unidos, la alta tasa de desempleo y la incertidumbre entre los consumidores han golpeado la demanda petrolera. Además, los problemas de deuda de la zona euro están llevando a las economías de la UE a perder parte del crecimiento estimado para este año.

La oferta de crudo de los países que no pertenecen al grupo será menor a lo esperado en el 2011, aunque el retroceso de la demanda reduce la presión de la organización para compensar la pérdida de los suministros.”

 

La OPEP bajó su pronóstico de crecimiento de la oferta de crudo de los países que no son miembros del grupo a 140.000 bpd, desde 360.000 bpd, por una menor producción en Canadá, el Reino Unido, Brasil y Azerbaiyán.

…además…

En el 2012, los productores de petróleo que no participan de la OPEP incrementarán su oferta en 830.000 bpd, una estimación similar a la de septiembre, por un aumento de los suministros de Brasil, Canadá, Colombia y Estados Unidos. La OPEP dijo que su oferta de petróleo bajó en 77.000 bpd en septiembre, a 29,9 millones de bpd, y que debería mantenerse en ese nivel en el 2012 para satisfacer la demanda del crudo del grupo.

Marina Romero, Alumna de Esic Barcelona

El BCE presta 529.531 millones de euros a 800 bancos a tres años

El Banco Central Europeo (BCE) ha informado este miércoles de que ha prestado 529.531 millones de euros a tres años a un tipo de interés del 1% a 800 bancos de la zona del euro en condiciones muy favorables.

La cifra adjudicada supera así en un 8,2% el récord de adjudicación de la entidad establecido en la primera de estas operaciones de refinanciación a tres años, que tuvo lugar el pasado 21 de diciembre, cuando el BCE distribuyó entre los bancos 489.190,75 millones de euros entre 523 entidades.

La entidad monetaria europea ha asegurado que los bancos deberán devolver el efectivo, cuya cantidad ha superado los pronósticos de los analistas, el 26 de febrero de 2015. Se trata de la mayor cantidad que el BCE ha prestado hasta ahora en una operación única.

Con esta medida, la segunda operación de inyección de liquidez a tres años, el BCE facilita el crédito a los bancos para que compren deuda soberana y también para que presten a los hogares y a las empresas..

 

Un 8,2% más que en la primera subasta

El BCE prestó a finales de diciembre del pasado año a 523 bancos casi medio billón de euros, en su primera subasta a tres años, hasta ahora a un interés del 1%, para facilitar el crédito a los hogares y las empresas.

Los bancos, sobre todo los de los países periféricos, cubrirán con el dinero una parte de sus necesidades de financiación hasta 2014 y financiarán algunas inversiones, como la compra de deuda soberana española e italiana que ofrecen rentabilidades mayores.La rentabilidad media de la deuda soberana española fue en enero del 5,3% y de la italiana del 6,6%.

Desde la primera operación de refinanciación a tres años, a finales de diciembre, Italia ha cubierto una décima parte de sus necesidades de financiación anuales y España, casi una tercera parte, según Royal Bank of Scotland.

¿Retorno del crédito?

“Para que esta operación sea realmente efectiva, lo que tenemos que ver es que los bancos pasen esta liquidez extraordinaria a la economía real en forma de préstamos a las empresas y a los hogares”, ha dicho la asesora de la consultora Ernst & Young, Marie Diron.Diron ha añadido que “hasta ahora no ha habido señales de que esto haya ocurrido”.

La concesión de créditos es muy baja en algunos países, como España e Italia, pero no en otros, como Alemania, donde el crédito fluye con facilidad y los precios han subido en el sector inmobiliario.

Dos terceras partes de la liquidez que ha prestado este miércoles el BCE ha ido a parar a los bancos centrales nacionales de tres países, dos de ellos de países periféricos y uno de ellos de un país del centro de Europa, según fuentes financieras de Fráncfort.

Además, cinco de cada ocho bancos que han participado en la subasta eran bancos pequeños de países del centro de Europa que gozan de una calificación crediticia máxima de triple A, como Alemania, Finlandia, Luxemburgo y Holanda, añadieron estas fuentes. Por lo tanto, no sólo han sido los bancos de España e Italia los que han acudido masivamente a la liquidez barata del BCE.

 

Marina Romero Gallardo

Alumna de Esic Barcelona

Diario Abc

Cinco claves para no perderse en la reunión de tipos del BCE

La reunión que celebra el jueves el Banco Central Europeo (BCE) depara pocas novedades. Todo apunta a que organismo monetario mantendrá los tipos y dejará abierta la puerta a una rebaja de tipos que podría llegar en marzo, una vez se hayan visto los efectos de la segunda subasta a tres años.

[foto de la noticia]

 

Los analistas consultados por Expansión.com coinciden en que el organismo monetario que preside Mario Draghi mantendrá los tipos de interés en el 1%, un nivel al que los abarató en la reunión de diciembre y que es el más bajo de la historia del euro.

Además, las previsiones indican que esta institución tampoco pondrá en marcha ninguna nueva medida monetaria de carácter extraordinario, del mismo modo que hizo en enero.

1. Esperará a la segunda megainyección de liquidez
Una de las principales razones por las que los expertos consideran que el organismo emisor no modificará su política monetaria es porque esperará a ver el efecto en el mercado de la segunda subasta de liquidez a tres años que tendrá lugar el próximo 29 de febrero.

Con esta cita a la vista “una bajada de tipos en el contexto actual aportaría más bien poco”, apunta Enrique Martí, el director general de CMC Markets en España. En ese sentido, Martí asegura que todavía estamos “a la espera de ver cuál ha sido el resultado de la operación previa de refinanciación a largo plazo”, la que tuvo lugar el pasado 21 de diciembre.

En la barra libre de liquidez de diciembre las entidades europeas pidieron 489.000 millones, y en la segunda y, por el momento, última megasubasta a tres años, se prevé que los bancos puedan pedir desde 1 billón de euros.

[foto de la noticia]

Los expertos confían en que Mario Draghi mantendrá los tipos en el 1% y deje abierta la puerta de los recortes, que podrían llegar en marzo

2. Colateral
“Lo que me gustaría que el BCE aclarara es la política de contrapartidas para la subasta a 3 años de finales de mes. Qué entra y qué no entra, también si es igual por países…”, añade José Luis Martínez, estratega de Citi en España.

Cuando el BCE anunció en diciembre las dos megainyecciones de liquidez, también estableció que la deuda periférica europea y los préstamos a empresas fueran aceptados como colateral, es decir, como activos con garantías para respaldar el dinero que el organismo monetario les presta. En ese sentido, Martínez se cuestiona si ha cambiado o cambiará algo para la megainyección del 29 de febrero, ya que cuanto más amplio sea el colateral más dinero podrán pedir los bancos en la siguiente subasta.

3. Grecia
Otro de los puntos fuertes de esta reunión mensual podría llegar cuando se trate el problema heleno. “El acuerdo (o no acuerdo) [sobre el segundo rescate] de Grecia puede condicionar la rueda de prensa de Draghi. Seguramente se le pregunte por las posibilidades de que el BCE considere sumarse a la quita voluntaria”, dice Daniel Pingarrón, estratega de mercados de IG Markets.

4. Tomará el pulso a la economía
A CMC Markets tampoco le extrañaría que en la rueda de prensa posterior a la decisión de tipos haya alguna mención (irónica en algún punto) “a la constatación de falta de crecimiento en Europa, a pesar de las severas medidas de austeridad en curso y los altos niveles de desempleo en el viejo continente (con la excepción de Alemania)”.

5. Podría abrir la puerta de las rebajas de tipos
En ese sentido, Roberto L. Ruiz-Scholtes, director de estrategia de UBS, explica que “teniendo en cuenta que en marzo el IPC de la eurozona estará ya claramente por debajo del 2%, que los indicadores económicos seguirán reflejando recesión y que se estará desencadenando probablemente la reestructuración forzada (forma elegante de decir quiebra) de Grecia, creemos que el primer abaratamiento de un ‘cuartillo’ de punto en los tipos vendrá ya en marzo”.

Y esta será otra de las grandes claves de la reunión. La mayoría de los expertos consultados aseguran que en marzo sí que podríamos ver un nuevo mínimo histórico en el precio del dinero, que podría abaratarse hasta el 0,75%. De hecho, Draghi podría “dar alguna indicación o, al menos, dejar la puerta abierta durante la rueda de prensa”, apunta Ruiz-Scholtes.

[foto de la noticia]

Los bancos están preparados para duplicar sus peticiones en la subasta a tres años del 29 de febrero

Victoria Torre, responsable de análisis y producto de Self Bank, destaca que “cada vez son más los que opinan que en la cabeza de Draghi empieza a rondar una nueva rebaja. Por un lado, la inflación no supondría un obstáculo para una nueva rebaja, y por otro lado, la debilidad que se vive en Europa, con las previsiones de recesión para varios países, es un argumento para apoyar la necesidad de una actuación más contundente”. Aun así, el recorte de tipos no será en esta reunión, sino en la de marzo “en especial si los indicadores macroeconómicos siguen dando señales de debilidad y si la situación en Grecia empeora”, concluye Torre.

Bank of America Merrill Lynch también confía en un abaratamiento del precio oficial del dinero en marzo. Y añade que “si las condiciones se deterioran más en los próximos meses esperamos que el BCE responda acorde”.

El estratega de Citi en España, no espera cambios en la reunión del jueves, pero sí cree que “el BCE recortará los tipos a la mitad en lo que resta del primer semestre”, lo que supondría dos abaratamientos adicionales, en cuatro meses, si las rebajas se hiceran de 0,25 en 0,25 puntos.

Más contundentes aún se muestran desde UBS, donde sus previsiones apuntan a que el BCE bajará los tipos hasta el 0,5% en primavera, y en Barclays Capital, que prevén que en marzo el precio del dinero se reduzca del 1% al 0,5%.

Pero no todos los expertos ven tan claro que en marzo tendrá lugar un nuevo abaratamiento de los tipos de interés de la zona euro. “En marzo hay alguna posibilidad más” se limitan a decir en CMC Markets.

Y Daniel Pingarrón, de IG Markets, por ejemplo, duda que el BCE baje en marzo los tipos salvo que se produzca un “acontecimiento extraordinario que deteriore la situación de los mercados”. Además, lo argumenta con tres razones: no hay unanimidad en el seno del Consejo de Gobierno, el programa subastas a tres años ha consumido gran parte del potencial de actuación del BCE y los mercados parecen estabilizados.

El hecho de que la barra libre a 3 años “esté teniendo un notable éxito (medido sobre todo en el éxito de las subastas de deuda de los países periféricos y la consiguiente rebaja de los spreads de deuda), y que los mercados de renta variable también se encuentran en una situación mucho mejor, son argumentos contrarios a la nueva bajada de tipos”, señala Pingarrón. Además, en la última bajada de un cuarto de punto (en diciembre), “se supo que la bajada no se hizo por unanimidad (había consejeros que ya eran contrarios a la misma), y en la reunión de enero no se abrió en absoluto la puerta a una próxima bajada (lo que causó cierta desilusión en las bolsas)”, explica.

 

Marina Romero

Fuente:  Diario  Expansión

España e Italia, donde más se ha contraído el crédito

Mario Draghi, presidente del BCE ha señalado a España e Italia como los países donde más se ha contraído el crédito en la zona euro, aunque ha señalado que las tensiones se están aliviando gracias a las medidas adoptadas por el BCE, especialmente los préstamos ilímitados a tres años efectuados en diciembre. Según Draghi, esta barra libre de liquidez ha evitado un “gran colapso del crédito”.

“El crédito se ha ido restringiendo en los últimos dos trimestres del año, al principio de forma gradual y luego de forma acelerada, y eso ha sido especialmente así en países como España e Italia”.

Para aliviar estas tensiones y apoyar el regreso del crédito a familias y empresas, el BCE ha ampliado su abanico de colaterales (activos que pide a la banca para acudir a la barra libre de liquidez). De este modo el Banco de España aceptará préstamos como activos de garantía adicionales en las operaciones de política monetaria del eurosistema, según acaba de comunicar el regulador.

Esta medida se enmarca dentro de la decisión tomada por el Consejo de Gobierno del BCE de permitir temporalmente a cada banco central nacional que lo desee que flexibilice estas garantías.

El Banco de España aceptará préstamos al corriente de pago a empresas y organismos del sector público, que no sean préstamos hipotecarios, denominados en euros o en otras de las principales monedas, cuyo riesgo de crédito estimado, según Banco de España, tenga probabilidad de impago igual o inferior al 1%. No obstante, inicialmente sólo aceptará activos de garantía con una probabilidad de impago igual o inferior al 0,4%.

Por lo tanto, amplía así la gama de activos que pueden utilizar las entidades como colateral para obtener liquidez en las subastas del BCE. Pero, como se ve, se trata de crédito de máxima calidad y quedan exentos los hipotecarios. Junto al Banco de España.

El BCE ha aprobado para siete bancos centrales nacionales (BCN) estas medidas específicas nacionales sobre criterios de admisibilidad y de control de riesgos para la aceptación temporal de otros créditos como garantía en las operaciones de crédito del Eurosistema.

“Desde la subasta de liquidez a tres años celebrada en diciembre hemos aprobado criterios específicos de eligibilidad a nivel nacional y medidas de control de riesgo para la aceptación temporal de garantías adicionales en las operaciones de crédito del Eurosistema, lo que debería permitir un aumento de los colaterales”, dijo Draghi.

 

Diário Expansión

Marina Romero