Rasgos característicos de la crisis en Ásia emergente

Primeramente y de forma introductoria, mencionar los 4 rasgos que originaron la crisis en los países emergentes de Ásia:

1 .- La caída más importante en 13 años de las exportaciones, principal sustento de la economía de estos países.

2.- La tendencia agudizada a la baja producción industrial.

3.- Los 20 millones de inmigrantes sin trabajo venidos de las zonas rurales que ralentizan la demanda interna.

4.- La subida del precio de los alimentos.

Dentro del marco en el que se desarrolla la crisis mencionar que el FMI revisó a la baja el crecimiento de Ásia para el 2009 del 4,9% al 2,7%, dentro de este contexto evidenciar que la bajada en las importaciones pone de manifiesto una debilidad en el consumo generalizado.

A modo de conclusión comentar que los metales preciosos evolucionaron al alza beneficiándose de la aversión generalizada al riesgo, este es uno de los detalles que hacen temer que la rueda no gira y por tanto uno de los motores económicos del mundo podría dejar de funcionar, algo que no beneficiaría a nadie.

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Alemania avanza hacia la expropiación de los bancos

 hypo_real_estate El Ejecutivo alemán alcanzó hoy un acuerdo para presentar un proyecto de ley que permita al Gobierno expropiar entidades financieras que se vean afectadas por la crisis y que permitiría la nacionalización del banco Hypo Real Estate, que ha recibido ya miles de millones de euros en préstamos y avales procedentes de las arcas públicas, según informó el Ministroalemán de Finanzas. Greenspan, ex presidente de la reserva federal de EEUU apoya la nacionalización temporal de los bancos aduciendo que es la solución “menos mala”.

 En este sentido, el Ministerio de Finanzas indicó que la expropiación sólo podrá llevarse a cabo cuando el resto de opciones jurídicas y económicamente razonables no sean posibles para proteger la estabilidad de los mercados financieros y recordó que otros países como Reino Unido y Suecia ya han tomado medidas similares con el objetivo de proteger sus sistemas financieros. Asimismo, el texto contempla que aquellas entidades que fueran nacionalizadas vuelvan a ponerse en manos privadas tan pronto como fuera posible.

En relación a la noticia presentada Angela Merkel, canciller alemana, apuntó que el Gobierno podría asumir el control del Hypo Real Estate, banco hipotecario alemán, a través de una reducción de capital a la que seguiría una ampliación y sólo si esta operación fallase se tendría en cuenta el “último recurso” de la expropiación.

¿Asistimos a cambios drásticos en la concepción económica de la realidad financiera y ello nos hace plantearnos hasta qué punto nos es desconocida esta crisis, y por ello, su solución? Si Hazlitt levantara la cabeza!

Papá para Navidad, ¡quiero un activo tóxico!

                           El banco utilizará préstamos apalancados y deuda garantizada con hipotecas de propiedades de uso comercial – algunos de los valores acusados de generar la peor crisis financiera desde la Gran Depresión – para financiar la compensación a los ejecutivos, dijeron personas conocedoras del asunto. La nueva política se aplica solo a directores generales y consejeros, los dos máximos niveles de la entidad con sede en Zúrich, según una comunicación interna enviada hoy al personal.

“Aunque la solución que traemos a colación pudiera no ser la ideal para nadie, creemos que consigue el adecuado equilibrio entre los intereses de nuestros empleados, accionistas y reguladores y contribuye a estar bien situados para 2009”, dijeron en el informe el responsable ejecutivo Brady Dougan y Paul Calello, su homólogo del banco de inversiones.

Los valores se colocarán en el llamado Partner Asset Facility y a los empleados del banco afectados se les darán participaciones del nuevo mecanismo como parte de su remuneración. Los sobresueldos se llevarán el primer golpe si los valores se deprecian más.

“Es monstruosamente inteligente”, dijo Dirk Hoffman- Becking, analista de Sanford C. Bernstein Ltd., en Londres, que tiene una recomendación de “desempeño igual al del mercado” sobre Credit Suisse. “Desde una perspectiva de los accionistas es estupendo porque se deshacen de algunos de los activos y los reguladores estarán encantados porque se ha organizado una transferencia de riesgo”.

“Mejor que nada”

Para los empleados “hay alguna ventaja y si la alternativa es nada, es mucho mejor que nada”, dijo Hoffman-Becking. Credit Suisse dijo a principios de mes que eliminaría 5.300 empleos y cancelaría los sobresueldos para los máximos ejecutivos después de que tuviera unos 3.000 millones de francos suizos de pérdidas en octubre y noviembre. A diferencia del competidor suizo de mayor tamaño, UBS AG, Credit Suisse no ha recibido un rescate gubernamental.

Credit Suisse es el primero en usar deuda para pagar a los empleados. A los inversores externos se les podría permitir invertir en el mecanismo, según las personas familiarizadas con el asunto, que declinaron ser identificadas porque el plan no se ha hecho público.

Esto representa claramente el concepto, ingeniería financiera, bienvenidos a los inventos del siglo XXI.