Nokia suspenderá el pago de dividendos anuales por primera vez en 20 años

  1. La medida, que está lista para ser anunciada junto con los resultados del cuarto trimestre este jueves, es probable que haga que muchos inversores cautelosos aumenten sus apuestas hacia una recuperación de Nokia, que se ha quedado atrás en la carrera contra sus rivales en el sector de los teléfonos inteligentes, como Samsung y Apple.

    Nokia a principios de este mes marcó un retorno a la rentabilidad subyacente tras los recortes de costes masivos y fuertes ventas de sus ‘smartphones’ Lumia, ayudando a que sus acciones suban más del 16% en los últimos 10 días de negociación. Pero también dijo que las ventas trimestrales de dispositivos y servicios cayeron un 35 por ciento a 3,9 millones de euros y los analistas estiman que su liquidez se reducirá a 3,4 millones desde los 5,6 millones del año anterior.

    Los analistas han sido prudentes, asegurando que los recortes de costes de Nokia pueden haber dado más margen de maniobra, pero todavía tiene un largo camino por recorrer para recuperar parte de esa cuota de mercado.

    “El cambio en sí no es probable que a medio o largo plazo sea sostenible a menos que los teléfonos inteligentes de Nokia muestren tendencias claras de ganar tracción”, dijo el analista de JP Morgan Sandeep Deshpande.

    Nokia dijo que vendió 4,4 millones de dispositivos Lumia en el cuarto trimestre, pero los analistas estiman que la cuota de mercado de Nokia en el negocio de teléfonos inteligentes de alto margen es todavía alrededor de un 5%. Eso significa que el presidente ejecutivo Stephen Elop todavía está bajo presión para demostrar que tomó la decisión correcta en febrero de 2011 con la adopción de software de Microsoft.

    Elop aseguró que la transición de la empresa con el nuevo software les llevaría dos años, un período que está por terminar. Los inversores han dicho que sin un crecimiento sostenido en las ventas este año de los Lumia es posible que Elop tenga que cambiar de estrategia o marcharse.

    Muchos ven los nuevos Lumia 820 y 920, que incorporan la última versión de Windows Phone -Windows Phone 8-, como los modelos de fabricación propia o de rotura para Nokia. Los productos vienen en colores vivos y están equipados con cámaras de alta resolución. Consiguieron críticas, en su mayoría positivas de los expertos, pero las ventas se han visto afectadas por problemas de abastecimiento.

    Mientras que las ventas recientes de los denominados ‘feature phones’, como la familia Asha, han sido más fuertes de lo que muchos esperaban, los analistas dicen que la supervivencia de la empresa a largo plazo depende del éxito de los teléfonos inteligentes de mayor margen.

    Un número cada vez mayor de clientes a nivel mundial -incluyendo los de los mercados emergentes- están demandando acceso a Internet y el uso de sitios de redes sociales como Facebook, desde sus teléfonos móviles. Además, los inversores también esperan las actualizaciones de los planes de Nokia Siemens Networks (NSN), su empresa conjunta con Siemens.

    Los signos de un cambio de tendencia en NSN han aumentado las esperanzas sobre que podría salir a Bolsa, lo que significa más dinero en efectivo para Nokia para seguir invirtiendo en sus ‘smartphones’.

    Con las acciones hasta casi el 60% en los últimos tres meses, sin embargo, la mayoría de los analistas se mostraron cautelosos. De acuerdo con los datos de Thomson Reuters StarMine, 22 analistas tenían una recomendación de “venta” o “venta fuerte” en las acciones mientras que 13evaluaron una “compra” o “compra fuerte”.

    Nokia ha pagado un dividendo anual cada año desde 1989. Su último pago fue de 0,20 euros.

    expansion

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Bankinter gana 124 millones y mantiene su mora por debajo del 5%

Los resultados del conjunto de 2012 han estado por encima de las previsiones que esperaba el mercado. FactSet auguraba que ganaría 109 millones de euros en 2012, mientras que Bloomberg elevaba estas ganancias hasta los 119 millones.

Bankinter recuerda que fue la única entidad que realizó todas las provisiones requeridas por los dos Reales Decretos de saneamiento del sector financiero en el primer semestre y que este esfuerzo tuvo un impacto final sobre el beneficio de 124 millones de euros.

La consejera delegada, María Dolores Dancausa, ha afirmado, en declaraciones a la agencia GoodNews, que los resultados de 2012 “han sido muy satisfactorios, considerando la singularidad del ejercicio”. Ha explicado que 2012 fue un año particular para España, por las elevadas cuotas de paro alcanzadas, lo que en la banca tiene un inmediato reflejo sobre la morosidad. También ha recordado que llevamos cinco años de crisis y que el proceso de reestructuración del sector está siendo largo. No obstante, Dancausa ha recordado que cuando termine este proceso, el resultado será una banca más sólida y dinámica.

El banco, que también es el único que todavía no ha participado en ningún proceso dentro del marco de la reestructuración del sistema financiero español, consiguó mejoras de dos dígitos de todos los márgenes de la cuenta. El margen de interés subió el 22%, hasta 660 millones y el margen bruto, es decir los ingresos totales, el 13,4%.

Los gastos se mantuvieron prácticamente estables, así que el margen antes de dotaciones aumentó un 32,4%.

Desde que empezó la crisis, Bankinter ha conseguido mantener su ratio de morosidad muy por debajo de la del sector. Esta ratio cerró 2012 en el 4,28%, desde el 3,24% del cierre del anterior ejercicio. En noviembre, último dato conocido, el promedio del sector tenía una mora del 11,5%.

Asimismo, los activos problemáticos del banco (riesgo dudoso + subestándar + activos adjudicados sobre riesgo computable total) son muy inferiores a la del resto de entidades, alcanzando los 2.740 millones de euros, lo que supone una ratio sobre el riesgo total computable del 5,9% frente al 15,9% que tienen los bancos comparables.

Menos créditos y más depósitos
Siguiendo la misma tendencia que ha caracterizado el resto de la banca española, Bankinter también cortó el grifo del crédito a familias y empresas el año pasado. El crédito a estos sectores residentes se redujo el 3,6%, especialmente por la caída de las hipotecas (el 7%). En cambio, se disparó la financiación a las Administraciones Públicas, que aumentó el 152%, hasta los 1.613 millones.

Los recursos minoristas en balance crecieron un 10,6%, y en concreto los depósitos lo hicieron el 13%.

El banco, además, consiguió reforzar su solvencia el año pasado gracias a la conversión anticipada de bonos subordinados y preferentes. La ratio de capital principal (coreTier1) medida bajo los criterios de la Autoridad Bancaria Europea (EBA) cerró el año en el 10,22%, frente al 7,28% de diciembre de 2011.

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España roza los seis millones de parados

El número de parados se ha quedado a las puertas de los seis millones de parados. Según la EPA del cuarto trimestre, el número de personas que quieren trabajar y no peuden quedó en 5.965.400, y la tasa de paro se situó en el 26,02 % de la población activa. El desempleo sumó 187.300 personas en el cuarto trimestre de ese año y 691.700 en el ejercicio.

La ocupación disminuyó en 363.300 personas en el cuarto trimestre y situó el total de ocupados en 16.957.100. De estas pérdidas de puestos de trabajo, 74.500 se sitúan en el sector público y en 288.700 en el privado.

En los 12 últimos meses el empleo se ha reducido en 850.500 personas (569.000 hombres y 281.500 mujeres). La tasa de variación anual de la ocupación sigue acelerando a la baja,y está en l -4,78%, 18 centésimas más que en el trimestre precedente.

El dato trimestral supone acelerar la pérdida de empleo registrada en el tercer trimestre, cuando el paro aumentó en 85.000 personas, aunque es notablemente mejor que el del año pasado. En el último trimestre de 2011 la cifra de parados creció en casi 300.000, mientras que en 2012 aumentó en 187.000.

No obstante, la pérdida de empleos ha sido prácticamente la misma. La ocupación ha bajado en 363.300 personas ese ejercicio, frente a 348.700 en el mismo periodo del año anterior. La subida del paro ha sido mucho menor este año debido a la caída de la población activa; 176.000 personas han dejado de buscar empleo, “principalmente menores de 25 años”, según el INE. Aunque desde que empezó la crisis en todos los cuartos trimestres baja la población activa, este año la pérdida de activos ha triplicado con creces la del año pasado.

Parte de esta pérdida de actividad se debe a la bajada de la población y parte a trabajadores que dejan de buscar trabajo. Según el INE, la población de 16 y más años se reduce en 87.300 personas en el cuarto trimestre de 2012, de los cuales 73.700 son extranjeros.

Por ramas de actividad, la ocupación aumenta en 63.700 personas en la agricultura. Baja en 305.600 en los servicios, en 62.900 en la construcción y en 58.500 en la industria.
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Bruselas multa con 67 millones a Telefónica por un acuerdo ilegal con PT

La Comisión Europea ha impuesto este miércoles una multa de 67 millones de euros a Telefónica por haber suscrito un acuerdo ilegal con Portugal Telecom para no competir en el mercado ibérico de telecomunicaciones, que se tradujo en precios más altos y menos opciones para los consumidores.

Por su parte, la compañía lusa ha sido sancionada también con 12,2 millones de euros.

“La Comisión está comprometida en conseguir la creación de un auténtico mercado único en el sector de las telecomunicaciones. No toleraremos prácticas anticompetitivas por parte de los operadores históricos para proteger sus mercados nacionales, ya que perjudican a los consumidores y retrasan la integración del mercado”, ha dicho el vicepresidente y responsable de Competencia, Joaquín Almunia, en un comunicado.

 

Telefónica ya ha manifestado su “absoluta discrepancia” con la resolución impuesta por la Unión Europea, que sanciona a la compañía española con una multa por 66,8 millones de euros por los acuerdos alcanzados con Portugal Telecom en 2010, y ha señalado que recurrirá de “manera inminente” la resolución ante el Tribunal de Luxemburgo.

La firma ha recordado que la resolución de la Comisión Europea impone una sanción por los acuerdos alcanzados hace más de dos años entre Telefónica y Portugal Telecom para la compra de la participación que esta última empresa mantenía en el operador brasileño Vivo.

No obstante, Telefónica ha afirmado que en “ningún momento” ha vulnerado la ley. En concreto, la multinacional española ha explicado que en su resolución la Comisión Europea examina una cláusula del contrato suscrito por Telefónica y Portugal Telecom, cuya vigencia “estaba condicionada a una verificación de legalidad y que nunca tuvo aplicación”.

En este sentido, la firma presidida por César Alierta ha precisado que, una vez realizado el examen de legalidad y verificada la improcedencia de la restricción prevista en la cláusula, ambas partes decidieron eliminarla del contrato.

Por su parte, Portugal Telecom, sancionada con una multa de 12,29 millones de euros, ha señalado que, aun sin recibir “formalmente” la notificación de la decisión de la Unión Europea, considera la sanción anunciada “injustificada e inapropiada”.

Por esta razón, la operadora lusa ha indicado que está estudiando la posibilidad interponer un recurso de anulación ante el Tribunal de Justicia de la Unión Europea una vez que tenga la oportunidad de examinar el contenido íntegro de la decisión y sus motivos.

Los hechos

El pacto en cuestión se cerró en julio de 2010, como parte de la adquisición por Telefónica del control exclusivo del operador brasileño de telefonía móvil Vivo, hasta ese momento propiedad conjunta de ambas partes. Las compañías incluyeron una cláusula en el contrato en la que indicaban que no competirían entre sí en España y Portugal a partir de finales de septiembre de 2010.

Estaba previsto que se aplicara hasta finales de 2011, pero ambas compañías lo anularon en febrero de ese año, cuando Bruselas inició una investigación.

“Al mantener el statu quo en España y Portugal, el acuerdo impedía el proceso de integración del sector de las telecomunicaciones en la UE. Los acuerdos de no competencia constituyen una de las infracciones más graves contra la normativa sobre competencia de la UE, ya que las consecuencias pueden ser unos precios más elevados y menos capacidad de elección para los consumidores”, ha resaltado el Ejecutivo comunitario.

Para fijar la cuantía de la multa, la Comisión ha tenido en cuenta la duración de la infracción (4 meses) y su gravedad, incluido el hecho de que las partes no mantuvieran en secreto el acuerdo. Bruselas también tuvo en cuenta como circunstancia atenuante el hecho de que el acuerdo no tuviera mucha duración.

El Ejecutivo comunitario ha resaltado que tanto Telefónica como Portugal Telecom son los mayores operadores de telecomunicaciones en sus respectivos países. Por ejemplo, en 2011 Telefónica obtuvo casi la mitad de todos los ingresos generados por el sector de las telecomunicaciones español. “Cada una de las partes tiene una presencia muy limitada en el país de la otra parte”, denuncia Bruselas.

La Comisión inició una investigación sobre el caso por iniciativa propia en enero de 2011, una vez que tuvo conocimiento del acuerdo y envió a las partes un pliego de cargos en octubre de 2011. La decisión no afecta a la operación Vivo en sí misma.

Bruselas recuerda que cualquier persona o empresa que se considere afectada por este acuerdo ilegal puede acudir a los tribunales nacionales y reclamar una indemnización por daños y perjuicios. La multa de la Comisión constituye una prueba vinculante de que la práctica se produjo y era ilegal.

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¿Cómo tributarán los 40.000 millones aflorados?

El ministro de Hacienda, Cristóbal Montoro, ha señalado que la amnistía fiscal que aprobó el Gobierno permitió ingresar 1.200 millones. El dinero aflorado tributaba a un tipo reducido del 10%, pero no todo, dado que parte del fraude fiscal que ha sido regularizado estaba ya prescrito.

De hecho, el dinero aflorado ha sido una cantidad muy superior: 40.000 millones de euros que hasta ahora eran opacos a la Agencia Tributaria y que a partir de ahora tributarán. “Supone un muy significativo ensanchamiento de las bases tributaria que incrementarán la recaudación todos los años a partir de ahora”, resaltó Montoro.

Resulta muy difícil estimar cuánto dinero ingresará el Estado con los 40.000 millones generados y la capacidad recaudatoria es limitada. Por ejemplo, un contribuyente que haya regularizado un millón de euros, pagará impuestos en el IRPF por los rendimientos que le genera ese dinero y no por el capital total.

Cuestión distinta es el impuesto sobre el patrimonio, cuya base imponible se determina a partir de la riqueza neta. Siguiendo con el ejemplo propuesto, un contribuyente que haya regularizado un millón de euros, sí deberá tributar por el impuesto sobre el patrimonio, salvo que sea residente fiscal en la Comunidad de Madrid, única autonomía que no aplica este tributo.

Por otra parte, se desconoce qué parte del dinero que estaba fuera de España se ha repatriado tras regularizarlo por la amnistía fiscal. El hecho de tener dinero fuera de España o un paraíso fiscal no genera beneficios tributarios si Hacienda conoce su existencia. Un residente fiscal en España tributa por su renta mundial. Es decir, los rendimientos logrados por un producto de inversión en el extranjero deben imputarse en la declaración del IRPF y tributarán al tipo que corresponda del ahorro en España.

Para evitar que una misma plusvalía tribute dos veces -en el país en que se ha obtenido y de nuevo en España- la legislación contempla la deducción por doble imposición internacional, que permite restar de la factura fiscal los impuestos ya abonados por el mismo concepto en el exterior. Ello implica una menor recaudación para las arcas públicas españolas. La deducción por doble imposición no opera cuando los beneficios se hayan logrado en territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, sin embargo, ni Suiza ni Andorra, dos centros tradicionales de atracción de capitales, tienen esa consideración para España

 

El FMI rebaja las previsiones del PIB español para 2013 y 2014

El FMI da una de cal y otra de arena a la economía española en el informe de previsiones que acaba de publicar. Primero las necesitadas buenas noticias: 2013 será, al fin, el último año de recesión, pues el PIB volverá a crecimientos positivos a partir de 2014. Las malas: en esa recta final, la crisis será más dura de lo previsto en octubre, fecha de su informe anterior. Además, el PIB se comportará este año aún peor que en 2012 y, en adelante, la recuperación no será tan fuerte como se esperaba.

Es el resumen de la lista de números que ofrece el Fondo Monetario. En 2013 empeora en dos décimas su pronóstico, que pasa de una caída del 1,3% a otra del 1,5%. Este cálculo coincide con el del panel de expertos del sector privado que elabora Funcas y se acerca al – 1,4% de la Comisión Europea y la OCDE, al -1,6% que ve JPMorgan o al -1,7% de Goldman Sachs. Pero queda a muchísima distancia del descenso de sólo medio punto que augura el Ejecutivo de Rajoy.

Respecto a 2014, el Fondo ya no ve un avance del 1%. Ahora lo reduce al 0,8%. Los motivos no son nuevos. “Los esfuerzos de ajuste de la periferia del euro deben mantenerse y ser apoyados por los países del centro”, dice refiriéndose a la ayuda para el grupo de economías que incluye a España. ¿Cómo? El organismo cita “la total implementación de los cortafuegos europeos, la utilización de la flexibilidad presupuestaria de los tratados” y la necesidad de “dar más pasos hacia la completa unión bancaria y una mayor integridad fiscal”. “La acción política es necesaria para asegurar la frágil recuperación mundial”, insiste.

Con este escenario, y en vista de los lentos progresos, no extraña que el FMI baje el pronóstico para la zona del euro, que se contraerá dos décimas este año y crecerá un 1% el próximo. Son datos peores de lo previsto anteriormente, cuando el Fondo contemplaba un crecimiento de dos décimas en 2013 y del 1,1% en 2014.

Esto se debe a “demoras en la transmisión de los menores márgenes soberanos y la mejor liquidez de los bancos a las condiciones de préstamo al sector privado, y a una incertidumbre aún elevada acerca de la resolución definitiva de la crisis, a pesar de los avances recientes”. Estos factores, que se espera que desaparezcan durante este año, han disipado hasta ahora el efecto positivo del “avance de los ajustes a escala nacional y del afianzamiento de las medidas de respuesta de toda la UE, que sí lograron reducir los riesgos extremos y mejorar las condiciones financieras para las entidades soberanas en la periferia”, concluye el FMI.

Zona euro
Aunque la culpa no sólo es de España, pues se rebajan los pronósticos para todas las grandes economías del euro en 2013 entre una y tres décimas. Así, Alemania avanzará un 0,6%; Francia, un 0,3%, e Italia se contraerá un 1%. En 2014, el PIB germano repuntará un 1,4% (una décima mejor de lo esperado), el galo un 0,9% (dos décimas por debajo del cálculo inicial) y el transalpino, un 0,5% (sin cambios).

De ahí que el área monetaria represente un gran riesgo a la baja para la actividad global. Si bien “las acciones políticas han reducido los riesgos agudos de crisis en la zona euro, se retrasa el retorno a la recuperación después de una contracción prolongada”. Es más, se corre el riesgo de un “estancamiento prolongado” si no se mantiene el impulso de las reformas. Con este lastre, la economía mundial crecerá un 3,5% este año y un 4,1% el próximo, una décima menos de lo pronosticado anteriormente en ambos casos.

El organismo resume así esta situación: “Se proyecta que el crecimiento mundial aumentará en 2013 al preverse que se disiparán los factores que están detrás de la débil actividad económica. Sin embargo, las previsiones apuntan a que esta mejora será más gradual que lo proyectado en la edición de octubre de 2012”.

EEUU
Y es que desde EEUU tampoco llegan buenas noticias, pues el PIB quedará en el 2% en 2013 (por debajo de la tasa de 2012) y en el 3% en 2014, una décima peor y una mejor de lo esperado, respectivamente. Todo ello con permiso de que republicanos y demócratas eviten que el país caiga en una debacle fiscal.

Si es así, es decir, si el Congreso de EEUU llega a un buen acuerdo, Europa no cesa las reformas, “los significativos riesgos a la baja no se materializan y las condiciones financieras siguen mejorando, el crecimiento mundial podría ser más fuerte de lo previsto”.

Ese crecimiento, que globalmente ya mejoró en el tercer trimestre, fue especialmente favorecido por las economías emergentes, que volverán a registrar avances más boyantes: del 5,5% en 2013 y del 5,9% en 2014. La tasa queda lejos del 1,4% y del 2,2% de las potencias avanzadas.

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Acuerdo en EEUU para ampliar durante tres meses el techo de deuda

La mayoría republicana de la Cámara de Representantes ha aprobado hoy una medida para ampliar el límite de endeudamiento del país durante tres meses y exige un plan presupuestario con recortes a largo plazo.

Este paso garantiza el completo y oportuno pago de las obligaciones del Gobierno hasta el 19 de mayo. El acuerdo ya fue anunciado la semana pasada por los republicanos.

El líder de la mayoría demócrata del Senado, Harry Reid, ha asegurado, por su parte, que la Cámara Alta también ratificará la medida.

 

El Gobierno de Estados Unidos debía lograr un aumento del techo de endeudamiento, fijado en los 16,4 billones de dólares, antes de mediados de febrero para evitar la amenaza de la suspensión de pagos, algo que se presumía complicado dada la falta de acuerdo entre demócratas y republicanos. Las duras negociaciones y el acuerdo in extremis para evitar el llamado abismo fiscal dieron buena cuenta de ello.

Hoy, con 285 votos frente a 144 la mayoría republicana ha concedido a la Casa Blanca hasta el 19 de mayo como período de gracia para evitar el debate sobre el techo de deuda.

La medida llamada por los republicanos “Sin presupuesto, no se paga” obliga, a su vez, al Senado demócrata a presentar un plan presupuestario que sea equilibrado, incluya recortes de gasto y sea sostenible para los próximos diez años.

Los republicanos insisten en que los demócratas deben presentar una “hoja de ruta” para el presupuesto fiscal a más tardar el 15 de abril, cuando vence el plazo establecido por la ley.

De momento, los republicanos han aceptado este acuerdo para evitar un incumplimento de pago. Si bien un acuerdo a corto plazo no elimina la amenaza de un default, los republicanos insisten en que una extensión a largo plazo dependerá de que el Congreso apruebe un presupuesto que incluya recortes en el gasto federal.
eleconomista