El BCE presta 529.531 millones de euros a 800 bancos a tres años

El Banco Central Europeo (BCE) ha informado este miércoles de que ha prestado 529.531 millones de euros a tres años a un tipo de interés del 1% a 800 bancos de la zona del euro en condiciones muy favorables.

La cifra adjudicada supera así en un 8,2% el récord de adjudicación de la entidad establecido en la primera de estas operaciones de refinanciación a tres años, que tuvo lugar el pasado 21 de diciembre, cuando el BCE distribuyó entre los bancos 489.190,75 millones de euros entre 523 entidades.

La entidad monetaria europea ha asegurado que los bancos deberán devolver el efectivo, cuya cantidad ha superado los pronósticos de los analistas, el 26 de febrero de 2015. Se trata de la mayor cantidad que el BCE ha prestado hasta ahora en una operación única.

Con esta medida, la segunda operación de inyección de liquidez a tres años, el BCE facilita el crédito a los bancos para que compren deuda soberana y también para que presten a los hogares y a las empresas..

 

Un 8,2% más que en la primera subasta

El BCE prestó a finales de diciembre del pasado año a 523 bancos casi medio billón de euros, en su primera subasta a tres años, hasta ahora a un interés del 1%, para facilitar el crédito a los hogares y las empresas.

Los bancos, sobre todo los de los países periféricos, cubrirán con el dinero una parte de sus necesidades de financiación hasta 2014 y financiarán algunas inversiones, como la compra de deuda soberana española e italiana que ofrecen rentabilidades mayores.La rentabilidad media de la deuda soberana española fue en enero del 5,3% y de la italiana del 6,6%.

Desde la primera operación de refinanciación a tres años, a finales de diciembre, Italia ha cubierto una décima parte de sus necesidades de financiación anuales y España, casi una tercera parte, según Royal Bank of Scotland.

¿Retorno del crédito?

“Para que esta operación sea realmente efectiva, lo que tenemos que ver es que los bancos pasen esta liquidez extraordinaria a la economía real en forma de préstamos a las empresas y a los hogares”, ha dicho la asesora de la consultora Ernst & Young, Marie Diron.Diron ha añadido que “hasta ahora no ha habido señales de que esto haya ocurrido”.

La concesión de créditos es muy baja en algunos países, como España e Italia, pero no en otros, como Alemania, donde el crédito fluye con facilidad y los precios han subido en el sector inmobiliario.

Dos terceras partes de la liquidez que ha prestado este miércoles el BCE ha ido a parar a los bancos centrales nacionales de tres países, dos de ellos de países periféricos y uno de ellos de un país del centro de Europa, según fuentes financieras de Fráncfort.

Además, cinco de cada ocho bancos que han participado en la subasta eran bancos pequeños de países del centro de Europa que gozan de una calificación crediticia máxima de triple A, como Alemania, Finlandia, Luxemburgo y Holanda, añadieron estas fuentes. Por lo tanto, no sólo han sido los bancos de España e Italia los que han acudido masivamente a la liquidez barata del BCE.

 

Marina Romero Gallardo

Alumna de Esic Barcelona

Diario Abc

La opinión de los expertos: un alivio temporal que no será suficiente para reactivar el crédito

La noticia nos muestra la opinión de los expertos frente al préstamo que ha concedido el BCE a la banca europea, como petición de liquidez, que ha superado ligeramente las previsiones.  Aún así, los expertos no creen que servirá para mejorar el acceso al crédito del sector privado, aunque aliviará las tensiones sobre la deuda periférica, pero temporalmente. 

Los 529.531 millones de euros que el Banco Central Europeo (BCE) ha prestado hoy a la banca europea en la segunda subasta a tres años han estado algo por encima de las previsiones de consenso. La diferencia, sin embargo, es tan pequeña que no altera las opiniones previas que los expertos mantenían sobre su utilidad: un alivio a corto plazo que evita que las cosas empeoren, pero desde luego no soluciona la crisis.
Según los cálculos de los servicios de estudios de varios bancos extranjeros, del total del dinero pedido hoy por la banca, lo que representa liquidez nueva supone unos 314.000 millones de euros, ya que el resto se utiliza para refinanciar vencimientos de esta misma semana. Esta cifra multiplica por 1,7 veces el dinero nuevo que el BCE entregó en la anterior subasta a tres años, realizada en diciembre.
Entre la primera y la segunda subasta, el BCE le ha dado a la banca un billón de euros. Este dinero servirá para que los bancos de los países periféricos sigan comprando deuda de sus Estados, aliviando las presiones que existen sobre estos bonos, según opinan los analistas de Citi. De esta forma, la institución que preside Mario Draghi estaría actuando como prestador de última instancia a los Estados miembros.
Según los expertos del banco estadounidense, sin embargo, la subasta del BCE no servirá para solucionar el otro gran problema que afecta la economía europea: el cierre del grifo del crédito. Citi opina que el dinero entregado hoy a la banca evitará que las condiciones del crédito al sector privado europeo empeoren aún más, pero no es suficiente para que mejoren.
Algo con lo que coinciden los analistas de Royal Bank of Scotland (RBS). Su opinión es que la subasta, aunque en el corto plazo reduce los riesgos para la banca europea, “no soluciona los problemas subyacentes de solvencia, ni impide que los problemas de estrés de liquidez reaparezcan pronto”.
Por su parte, Standard&Poor’s cree que los préstamos a tres años del BCE dan un mayor margen de tiempo a la banca para reajustar su modelo de negocio a las nuevas condiciones del mercado. La subasta, en su opinión, ha evitado el riesgo de una crisis de liquidez y de un credit crunch que acabe de hundir a la economía de la zona euro.
Sin embargo, también los analistas de la agencia de calificación consideran que se trata de un alivio temporal. “Creemos que las medidas del BCE no solucionan los problemas estructurales del sector bancario. Estos problemas, en nuestra opinión, incluyen la escasez de capital de varias entidades, la incierta viabilidad de algunos modelos de negocio en el medio plazo y la incertidumbre que permanece sobre la justa valoración de algunos activos y de la exposición a la deuda soberana”.
Algo más optimistas se muestran los analistas de Barclays, que valoran positivamente que haya aumentado el número de bancos que han acudido a la subasta (800 frente a los 523 de la primera). En su opinión, el hecho de que haya habido más entidades pequeñas que han aprovechado los préstamos del BCE puede implicar que una parte mayor de estos recursos se revertirá en la economía real.

España, en el núcleo europeo del despido barato

La reforma deja la última palabra al juez para evitar que aumente el paro y forzar a la empresa a bajar salarios

La reforma laboral tiene un solo objetivo: abaratar los costes laborales en todas sus dimensiones. Se trata de romper la maldición de nuestra economía que nos ha forzado a salir de las cuatro recesiones (1974, 1981, 1993 y 2008) con el doble de paro que nuestros competidores. El motivo es que es más fácil despedir que bajar salarios o mover horarios o cambiar de tarea. Por esta razón se ha diseñado una reforma que no pone el énfasis en el despido, sino en la negociación colectiva para facilitar a las empresas que puedan ajustar los salarios y las condiciones laborales.

Formalmente no hay duda que la reforma abarata el despido. La reforma socialista introdujo el despido de 33 días de indemnización por año trabajado en los contratos de Fomento. España se situó en el puesto 14 en el ranking europeo. La reforma del PP ha reducido esta distancia a la mitad y nos sitúa entre los siete países con el despido más bajo de la eurozona, al generalizar los 20 días por año trabajado.

Además de reducir los días de la indemnización, clarifica las causas e introduce la opción de justificar un despido por un descenso persistente de ingresos (tres trimestres consecutivos).

A pesar de todo ello, en la práctica, mantiene una cuestión fundamental y es que la última palabra la tiene el juez. Aunque ha clarificado las causas, mantiene su subjetividad, y tradicionalmente los magistrados de lo social han fallado en favor del trabajador. Por si no fuera suficiente esta barrera, elimina por decreto el despido exprés. Una fórmula que se introdujo en la reforma Aznar en el 2002. Todas las reformas realizadas desde 1997 han ido dirigidas sin ningún éxito a abaratar la indemnización de 45 días por año con un máximo de 42 mensualidades. El motivo ha sido que es más fácil para el empresario despedir que negociar.

La Vanguardia

China inyecta liquidez para apoyar el crecimiento económico

 

Esta noticia del 20 de Febrero de 2012 y encontrada por el alumno Michiel Leander Tromp, de la universidad ESIC, hace énfasis a las medidas económicas tomadas por el gobierno de China, para incentivar su interesante 8,5% previsto de crecimiento económico. También se puede observar una cierta preocupación respecto a la gran dependencia que tiene el productor asiático sobre las exportaciones. 

Las autoridades chinas siguen gestionando el delicado equilibrio entre el apoyo al crecimiento económico y el control de la inflación. El Banco Popular de China anunció el pasado sábado que el porcentaje de reservas obligatorias que deben mantener las entidades de crédito se rebajará medio punto porcentual, hasta el 20,5%, a partir del 24 de febrero.

Se estima que la rebaja del coeficiente inyectará en el sistema financiero chino unos 400.000 millones de yuan (en torno a 47.928 millones de euros) y que no será la única media de relajación crediticia de este año. El porcentaje de reservas obligatorias se redujo por última vez el pasado 30 de noviembre, tras seis subidas en 2011 cuyo efecto fue triplicar los tipos de referencia de préstamos y depósitos.

Según los analistas, la medida refleja la preocupación de Pekín por los riesgos que amenazan la economía china, muy dependiente de las exportaciones, ante las nubes que aún se ciernen sobre las vulnerables economías de la eurozona y una recuperación, aún débil, en Estados Unidos. Lo otra cara de la moneda es el recalentamiento experimentado por la mayor economía asiática entre 2009 y la primera mitad de 2011, que disparó la inflación y alimentó una burbuja inmobiliaria.

La tasa de inflación repuntó inesperadamente en enero como consecuencia del alza de los alimentos en coincidencia con el Año Nuevo Chino. El IPC avanzó un 4,5% respecto al mismo mes del año precedente, frente al 4,1% de diciembre. Se prevé que China crecerá este año un 8,5%, frente al 9,2% de 2011.

Según los economistas, el crecimiento se mantendrá, pero el sector inmobiliario prolongará su corrección a lo largo de 2012.

 

Fuente: Periódico “El País”

¿Cómo puede perjudicarnos el embargo de petróleo iraní?

” Vaya por delante que el precio del petróleo en el mercado internacional depende de multitud de factores, pero la geopolítica y las amenazas de países contra otros influye en la negociación que imponen los ricos países productores, como Arabia Saudi.

Dicho esto, la decisión que ha adoptado la Unión Europea de imponer un embargo a la importación de petróleo y refino procedente de Irán a partir del próximo mes de julio puede conllevar graves consecuencias económicas para la economía de los estados europeos, lo que se volvería -como si fuera un boomerang- contra la esencia misma del embargo.

La Unión Europea ha actuado sumándose a las sanciones comerciales -previas a la intervención militar- impuestas desde hace tiempo por Estados Unidos y Reino Unido como represalia por lo que consideran una “amenaza para el mundo libre” ante el supuesto rearme nuclear para uso militar que Irán ha negado en reiteradas ocasiones.

Y España, como resaltó ayer en Bruselas el ministro de Exteriores español, José Manuel García-Margallo, será junto con Italia y Grecia el país más afectado por el embargo y pese a asegurar que será “compensado” por la UE los precios de la gasolina y el gasóleo pueden subir más en nuestro país en los próximos meses a consecuencia de este embargo.

¿Por qué? Principalmente porque España,Italia y Grecia son los países que más importan crudo iraní.

La subida de los precios del crudo y de la gasolina en verano por la previsible inestabilidad económica y política en Irán con un clima prebélico puesto que EE.UU. y las potencias europeas que creen que el programa atómico iraní tiene un objetivo militar es una de las consecuencias para el consumidor europeo y, en particular español, en plena crisis económica y aumento de impuestos.

En cuanto a las consecuencias económicas del embargo europeo a la importación del crudo iraní, el analista de Saxo Bank Ole S. Hansen, analista senior de materias primas de la entidad danesa, el embargo provocará que la UE busque proveedores alternativos de crudo.

Antes del anuncio del embargo, seis buques de guerra de EE.UU., Reino Unido y Francia cruzaron el Estrecho de Ormuz durante el fin de semana.

Y el mercado espera nervioso la respuesta por parte de Teherán.
Las autoridades iraníes han amenazado en varias ocasiones durante el mes pasado con cerrar este importante estrecho, a través del que circula cerca del 20 por ciento del petróleo que se transporta a diario en todo el mundo.

Los gobiernos occidentales, con Reino Unido y Estados Unidos a la cabeza, han declarado que pueden mantener el estrecho abierto y que harán todo lo que sea necesario para garantizar el paso seguro del petróleo producido por los países del Golfo Pérsico.

Europa importa de Irán cerca de 450.000 barriles diarios, y algunos países receptores clave como Grecia, Italia y España ahora van a tener que buscar proveedores en otros lugares, con todas las miradas centradas, como es lógico, en Libia, donde las exportaciones de petróleo llevan aumentando de forma constante desde el final de la guerra civil.

El riesgo de conflicto bélico, del que se habló mucho durante el mes de diciembre, ha contribuido a la subida de 10 dólares del precio del Brent * , hasta los primeros compases del mes de enero, antes de que todas las miradas pasaran a centrarse en la fragilidad de las perspectivas de la demanda de petróleo durante el primer semestre de 2012.

“Las autoridades iraníes probablemente van a tener que ir con pies de plomo, puesto que la determinación de la comunidad internacional ha quedado muy clara, y saben que el intento de bloquear el Estrecho de Ormuz probablemente provocará una subida de los precios que afectará a todos los países consumidores, incluida China, su mayor consumidor”, asegura el analista de Saxo Bank Ole. S. Hansen.

El precio del Brent repuntó un dólar, hasta los 111 dólares por barril; aún cerca de cuatro dólares por debajo del máximo alcanzado a principios de mes. La moderada reacción demuestra que el anuncio ya se había tomado en cuenta en el precio, y será necesario algún paso más para que suban los precios.

Y prosigue este analista: “Los especuladores han seguido incrementando sus posiciones largas netas en el mercado por el aumento de los riesgos geopolíticos, algo que ayuda a explicar por qué el movimiento alcista inicial tras el anuncio no ha sido mayor. No obstante, en los próximos días y semanas, el mercado va a esperar con nervios el próximo movimiento de Irán, y en el improbable caso de que se llegue a un conflicto bélico, el precio del petróleo tiene un potencial alcista de nada menos que de entre 20 y 40 dólares, en función del impacto sobre el paso libre a través del Estrecho”.

Un repunte como éste, si se prolongara, sin duda contribuiría a aumentar los fantasmas de una recesión al estilo de la de 2008-2009 y la demanda de petróleo podría verse gravemente afectada, aumentando así el riesgo de un colapso en el precio. Algo que nadie quiere que ocurra en estos momentos, y menos aún Arabia Saudí [...] “.

 

* Brent : El Brent es un tipo de petróleo que se extrae principalmente del Mar del Norte. Marca la referencia en los mercados europeos

 

Lavanguardia.com ; David Martínez

Yasmine Ketfi